快捷搜索:  as

不寻常逆回购释放积极信号

不平常逆回购开释积极旌旗灯号

2019-05-28 08:26 滥觞:中国证券报·中证网

  【今日视点】不平常逆回购开释积极旌旗灯号

  5月27日,央行重启并开展了逆回购操作,这是一次不太平常的操作。结合短期内泉币债券市场呈现的颠簸来看,央行合时适量的流动性投放举动开释出明确旌旗灯号——监管层亲昵关注金融市场运行和流动性状况,无论是季候性照样事故性冲击造成的市场颠簸均处于可控范围,流动性将维持合理富裕。

  央行27日看护布告称,当天以利率招标要领开展了800亿元逆回购操作。刻日7天,买卖营业量800亿元,利率2.55%——最常见的刻日,中等的买卖营业量,还有跟之前一样的利率水平,统统彷佛都很平常。

  然而,这却是一次不平常的操作。以往央行较少在月末开展公开市场逆回购操作。从近几年环境看,一个月里面,中旬央行会继续以较大年夜力度实施逆回购操作,下旬和上旬则较少开展此类操作,除非是在季末、长假前这些对照特殊的时点。这很大年夜程度上是由于月中处于财政收税时点,月末则处于财政投放时点,为避免流动性过剩或缺乏,央行必要经由过程公开市场操作实施逆向调节。当前既不是季末,也不在长假前,央行开展逆回购操作显得有些“反常”。

  此前央行已继续两日未开展逆回购操作。5月23日和24日,央行看护布告均称,今朝银行体系流动性总量处于合理富裕水平,不开展逆回购操作。27日,央行看护布告没有说起当前流动性总量环境。按以往规律,临近月末,财政支着力度加大年夜,流动性总量应该是上升的。

  那么,央行重启逆回购操作,并实施净投放的念头何在?

  值得留意的是,27日,泉币和债券市场有所异动。泉币市场利率一改前几日的下行势头,调头上行,短刻日如隔夜、7天等利率显着上涨;在外洋债券市场涨声一片的形势下,我国债券市场逆势调剂,具有市场风向标感化的10年期国债、国开债成交利率上行4到5个基点,10年期国债期货低开低走一度跌逾0.6%。

  弗成否认,突发事故性身分对泉币债券市场造成了扰动,分外是在预期层面。5月24日,人夷易近银行、银保监会联合宣布看护布告称,鉴于包商银行呈现严重信用风险,抉择自2019年5月24日起对包商银行推行接收,接收刻日一年。27日市场利率的颠簸,显然不是由于流动性总量出了问题,要害在布局上、在预期层面。

  在这一背景下,央行重启逆回购操作,实施流动性投放,显得及时有力,有助于稳定市场预期,警备非理性颠簸。

  央行、银保监会新闻谈话人在答记者问时提到,“人夷易近银行将关注中小银行流动性状况,加强市场监测,综合运用公开市场操作等多种泉币政策对象,维持银行体系流动性合理富裕,掩护泉币市场利率平稳运行。”可以预感,假如后续市场利率继承上涨,央行很可能还有动作。

  应看到,当前我国经济运行总体平稳,宏不雅杠杆率维持稳定,金融风险趋于收敛,金融稳定的大年夜局没有也不会改变,类似1997年到2001年银行业风险较多裸露的环境不会发生。与此同时,当前银行体系流动性合理富裕,未来几日月尾财政支出效应有望进一步显现,流动性总量可能继承上升,加上央行及时脱手开释明确的稳定旌旗灯号,短期事故性、情绪性身分造成的市场颠簸不具持续性。

更多资讯或相助迎接关注中国经济网官方微信(名称:中国经济网,id:ourcecn)

您可能还会对下面的文章感兴趣: